市场 | 2018年中国光伏行业新增装机容量及行业发展趋势(附图表)

2018-05-30 RISENS 734

2013年至2016年,我国光伏产业链成本持续下降,光伏产业链经济性逐渐显现。2017年在补贴下调催化下,我国光伏实现爆发式增长,全年新增装机53GW,其中分布式装机19.4GW,占比接近40%,较2016年大幅提升。

2013-2017年我国光伏新增装机增长情况

资料来源:公开资料整理

2016年底,国家能源局下调2017年三类地区光伏标杆上网电价,其中第二类、三类地区降幅分别达到15%、13%,远超2016年8%、2%下调幅度,推动二、三类地区(以中东部地区为主)全额上网分布式的电站装机快速增长。中东部地区土地资源有限,分布式电站装机带动高效光伏产品的需求增长。2017年第二批5GW领跑者项目启动,高效单晶路线占比超过70%,进一步拉动高效产品需求。

2012年至2017年光伏标杆上网电价下调情况

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2018年单晶硅片产能将超过65GW;高效电池方面,截至2017年底全球PERC产能已超过20GW,据预测,2018年相关产能有望达到40GW。伴随以单晶为主要路线的新增产能的逐步释放,2018年单晶路线市场渗透率有望超过50%,新增产能投放加剧市场竞争,龙头企业有望以量补价,实现业绩持续增长。

2016-2018年全球硅片产能统计

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2017-2021年全球PERC电池产能统计

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2015-2017年,我国逆变器出货量前五名的企业基本保持一致,2017年华为、阳光电源和上能电气依然牢据逆变器行业前三。进入2018年,国内新增装机保持平稳增长。

2015-2017年全国前五逆变器厂商出货量汇总

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2017年全球逆变器出货量排名显示,华为、阳光电源等国内逆变器厂商依靠地域和产品性价比优势,出货量稳居全球前十,而以SMA、ABB、三菱机电以及PowerElectrics为代表的四大传统海外逆变器厂商合计市占率降至21%。2017年,阳光电源以及科士达均战略性加强海外市场布局以大力推动海外逆变器业务增长。我们认为,国内逆变器厂商加强海外市场布局,伴随渠道以及市场开拓的逐步完成,海外光伏市场将为国内一线逆变器厂商贡献重要营收以及业绩增量。

2017年全球逆变器出货量市占率统计

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黑硅技术助推金刚线切多晶硅片大规模应用,相关企业营收、净利润实现双增长。2014年至2016年,金刚线切割硅片被率先应用于单晶硅片切割。由于金刚线切割多晶硅片导致电池片制绒工艺后硅片反射率过高,2017年之前金刚线切割多晶硅片并没有被大规模应用。2017年,金刚线切割多晶的问题通过引入黑硅工艺得到解决。金刚线切多晶可以直接降低硅片成本0.5-0.8元/片,阿特斯等企业的湿法黑硅加工成本在0.1元/片,功率增加可以提升至5W,按照目前组件价格计算,每瓦黑硅组件有0.03元/瓦增益,而成本只上升0.02元/瓦左右,金刚线切割多晶硅片搭配黑硅经济性凸显。

干法黑硅与湿法黑硅技术对比

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2016年多晶硅片仍然采用传统砂浆切片,2017年初,多晶硅片龙头保利协鑫率先引用湿法黑硅解决制绒问题,至2017年底金刚线切割多晶硅片渗透率已达到80%,预计2018年将完成全面替换。2017年全年光伏市场金刚线需求量达到322.8亿米,2018年受多晶硅片领域渗透率提升推动,预计2018年需求将达到391.4亿米。

2017年至2018年金刚线需求测算(单位:亿米)

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壁垒较低、扩产迅速,规模效应与成本优势造就行业龙头。金刚线切多晶硅片达到100%渗透率后,金刚线行业整体需求将随下游装机需求保持稳健增长。由于金刚线行业技术壁垒较低、扩产相对容易,2017年各大金刚线厂商纷纷扩产,2018年全球主要厂商新旧产能合计将达到636亿米/年,远超400亿米/年行业需求。

2018年主要金刚线厂商产能分布

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2017年至2020年金刚线需求

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EVA胶膜竞争格局稳定,产品结构优化提升盈利能力。2017年以来,EVA树脂受原油价格影响,价格持续上涨,考虑目前多家企业计划新建EVA生产装置,外企以及民营企业将加入EVA树脂市场,未来EVA树脂本土化采购有望降低成本,利好EVA胶膜企业盈利能力回升。目前EVA胶膜单瓦成本占系统装机成本不足2%而对组件性能至关重要,EVA胶膜价格大幅下调将是小概率事件。

2017年至2020年EVA胶膜与背板市场需求

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竞价上网推动技术革新,马太效应强者恒强。目前我国的光伏电站集成市场相对分散,根据2017年中国光伏EPC总包企业20强排名,2016年前20名光伏电站EPC总包商合计建设规模为10.6GW(包含海外建设项目),排名第二十名的诺斯曼能源科技股份有限公司装机规模仅175MW。竞价上网的目的是倒逼电站建设成本下降从而促进度电成本下降。领跑者项目的建设规模与占比提升推动竞价模式影响力。竞价上网对电站EPC总包方成本控制能力和方案设计水平提出更高要求,有利于具备优秀电站设计和建设能力的EPC总包方脱颖而出。

2016-2025年光伏系统成本持续下降

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2013年底,国家层面的分布式光伏补贴政策正式发布,2014年-2015年相关政策逐渐渗透到基层,2016年前后,光伏行业巨头开始布局户用市场,进入2017年,相关业务开始逐步落地。2017年全年全国户用累计并网户数达到46.5万户,同比增长超过200%。

2016-2017年国网区域分布式电站累计并网数

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